资本资产定价模型探析--基本模型与测算选择.doc

资料分类:工商管理 高级会员(抱抱我)提供原创毕业论文工商管理资料更新时间:2017-10-28
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摘要:在现实中不存在的无风险资产,考虑所得税因素等交易成本,存在非上市资产(人力资本、私企资产),价格水平的波动等假设层面的不充分性对资本资产定价模型(CAPM)造成了一定程度的理解与运用局限。文章主要研究了通过归纳(演绎)对资本资产现价的合理估算(即定价问题)、理性[ 风险相对较小,在安全边界内获取收益.]收益,提出了基于历史数据的统计分析模型:基本模型与测算模型,推导过程中也引入了一些相关系数。文章遵循金融领域中的均衡理论、价值投资理论等有关假设的前提下,对价格的逼近估算及未来期的走势估计,基于投资区间[ 交易价格的变化区间;流通价值的变化量.]投资的决策标准等都进了较详尽的说明,并给出了应用实例及关键点解释。最后适当拓展深化了A与B之间的关系,的阶段属性(基于时间t的函数关系),k系数的偏离等命题。

关键词:定价模型 归纳统计 系数修正 投资选择

 

目录

摘要

Abstract

1.资本资产定价定价模型(CAPM)的相关问题浅析3

1.1资本资产定价模型产生目的及意义3

1.2假设层面浅析资本资产定价模型(CAPM)局限4

1.3β系数的理论性研究及运用失效5

2.归纳模型与运用解析6

2.1基本假设及基本模型6

2.2附加假设及测算模型9

2.3模型的运用解析10

2.4关于测算模型的注意方面及意义15

3.拓展深化:与模型有关的几个命题17

3.1A的属性与B关于A的特征分析17

3.2的阶段属性(基于时间t的函数关系)17

3.3预期收益率与k系数偏离的关系探析17

参考文献18

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